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基于GARCH模型的證券投資基金對股價波動影響的實證研究.doc

資料分類:經濟學院 上傳會員:孟良山 更新時間:2020-05-07
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摘要:基于上海證券交易所的上證綜合指數以及上證基金指數日收盤數據,利用平穩性分析、協整理論、格蘭杰因果檢驗分析、脈沖響應分析以及GARCH模型,本文深入研究我國證券投資基金與股市價格波動之間的關系形態。實證結果顯示,我國股市與基金市場之間存在長期相關性,基金市場隨著股票市場的波動其波動影響程度較大,而反之,基金市場對于股票市場的影響雖然存在,但是其影響相對較小,基金市場對于股票市場的波動呈現同向性特征,即在股票市場呈現上漲形態時,基金市場同樣呈現上漲形態。且基金市場受到波動的影響持續時間會較長。

關鍵詞:基金市場; 股票市場; 波動性; GARCH模型

 

目錄

摘要

Abstract

一、引言4

二、文獻綜述5

三、模型介紹7

(一)協整理論7

(二)因果關系與脈沖響應分析7

(三)ARCH檢驗模型7

(四)GARCH 模型7

(五)模型選取8

四、實證分析8

(一)數據選取8

(二)指標選?。ńy計量分析)9

(三)實證分析9

五、結論與建議12

(一)結論12

(二)建議12

參考文獻14

致謝16

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